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雖然美聯儲暗示可能暫停加息，但美國銀行策略師Michael Hartnett表示，現在還不是購買股票的時候，因為通貨膨脹加劇和對經濟衰退的擔憂加劇了資金外流。

根據美國銀行引用EPFR global數據的一份報告，截至5月3日的一周，全球股票基金的贖回額達到66億美元，是兩個多月來最高水平。數據顯示，流入現金基金的資金飆升至近600億美元，而流入債券的資金為110億美元。

Hartnett稱：“新的結構性牛市需要美聯儲的大規模寬松政策”，而這反過來又需要“大衰退”。這位策略師在5月4日的報告中寫道，由于價格壓力和勞動力市場的彈性使美聯儲無法轉向降息，因此“賣出最后一次加息”。

繼4月份連續第二個月上漲后，美國股市在5月初出現回落，原因是利率將在更長時間內走高，經濟增長將放緩。美聯儲本周將利率上調25個基點，并暗示這可能是目前的最后一次加息。市場策略師還警告稱，盡管第一季度的情況好于預期，但企業盈利可能會進一步下滑。

Hartnett表示，“2023年的重大事件”仍然是“即將到來的經濟衰退”，這將損害信貸、科技股和房屋建造商的“金發姑娘”彈性，同時為石油、小盤股和銀行等所謂硬著陸資產創造機會。

此外，EPFR global顯示，美國股票基金連續第三周流出資金，規模達88億美元，而歐洲基金連續第八周遭到贖回。所有投資風格都出現了資金外流，包括美國成長型、小型股、價值型和大型股。